中金：GDP环比增速将放缓
【财经专稿】 苏晨 针对国家统计局上午公布的上半年宏观经济数据，中金公司发布最新研究报告表示，预计GDP环比增速三、四季度将放缓，7月CPI同比6..3%；并指出，与增长放缓相比，通胀压力更大，控制通胀仍是核心任务。 报告称，二季度GDP同比增长9.5%，符合中金对经济增长逐季平稳放缓的预测。中金维持对三季度GDP同比增长9.2%、四季度增长8.4%，全年增长9.2%的预测。结合前日前公布的物价、贸易和货币信贷数据，中金认为，投资和净出口的放缓态势将会持续、消费增长保持稳定，GDP环比增速在三、四季度将小幅放缓。而与增长放缓相比，通胀压力更大。预计7月CPI同比6..3%，三季度CPI仍将位于5.5%以上，四季度在4.5%左右。控制通胀仍然是下半年宏观经济*策的首要任务，从紧的货币*策短期内也不会动摇。 从分项来看，6月份工业增加值同比增长显著回升，至去年5月以来的最高值，高于市场预期，环比增长也显著高于今年各月。中金认为，日本地震对中国工业生产的影响进一步消退、电荒等短期供给因素对工业生产负面冲击的逐步缓解，及前期固定资产投资持续加速增长等因素形成的总需求拉动作用使工业增加值的反弹合乎逻辑。预计，随着投资和出口形成的总需求的逐渐放缓、以及工业企业利润增速的继续下降，工业增加值的平稳放缓趋势仍将持续，会基本稳定在13%左右的区间。 消费增长亦高于中金和市场的预期，中金指出，6月消费增速冲高主要反映当月高通胀，扣除物价上涨因素，实际消费增速与5月份基本持平。在刺激消费*策退出效应作用下，消费增长在2月显著下滑后，从3月起始终稳定在17%左右，显示了消费增长对经济的稳定支撑作用。预计在投资增速减缓和出口增长下降的背景下，消费将成为下半年总需求保持稳健增长的重要支撑。 尽管投资增速回落，但仍高于去年同期。近期流动性偏紧导致的企业融资成本上升，企业利润持续走低对新增投资的抑制作用、以及大宗商品价格回落和企业购进价格指数回落都是投资增速回落原因，但中金相信投资仍处于稳定增长区间。值得注意的是，尽管房地产投资累计同比增速较上月回落，但占整体固定资产投资的比重上升。中金预期，房地产调控*策仍将持续，下半年商品房投资可能将有较大的放缓，但保障房将形成有力支撑，总体房地产投资增速不会大幅下降。 国家统计局上午公布了上半年宏观经济数据。二季度GDP同比增长9.5%、上半年累计同比增长9.6%(一季度为9.7%)；6月份工业增加值同比增长15.1%，；累计固定资产投资同比增长25.6%(5月份为25.8%)；社会消费品零售总额同比增长17.7%(5月份为16.9%)。 (证券市场周刊供稿) 【作者：【财经专稿】 苏晨 】