2015年股市将是平衡稳定市
尽管近期中国沪深创造了日跌280余点和日涨150余点的震荡性行情，但从全年基本面状况和上证指数趋势分析，今年大盘指数很可能是个平稳年。上证指数年初到年底的走势，高点和低点几乎都以3500点为轴心，上下500点的平衡市，低于3000点和突破4000点的上证指数很可能会遭受两方面的调控、挤压。今年注册制尽快推出是工作重点，多发新股是控制行情的主要筹码。所以，当上证指数突破4000点区间时，密集发行的新股和注册制会把指数压下去。但是，当上证指数跌回3000点以下时，为了继续推行注册制和稳定发新股，宏观调控又会有利于股市。从货币*策、经济增长、板块结构、国企改革等各项要素看，平衡和兼顾是主旋律。 首先，今年货币*策既不宽松，也不收紧，既要维护经济稳增长，又不搞货币“水漫金山”，定向调控和降低融资成本是重点。这种货币*策特别是要防止过量货币流向股票市场。从逻辑分析，去年第四季度融资融券规模在今年不可能大幅增加，这就决定大盘股行情走不远。但是，由于两融及各类创新已经打开大门，普及投资者各类融资工具及渠道多元化，这就决定流动性充裕。由于利率趋势向下，今年股市总体不缺资金。 其次，从管理层近期调控态度忽左忽右的矛盾的心理看，目前指数位是个中位区间。上周五，管理层出台规范两融措施后，导致本周一恐怖暴跌。当晚，证监会对融资门槛50万底线的回答耐人寻味。50万以下的融资盘按规定是要平仓规范的，但实际上各类券商没有正面回答是否执行。证监会也没有明确必须平仓执行。这种既怕股市大跌，也怕大涨的心态决定了调控态度，措施不会单边行事，讲究平稳，平衡是关键。 第三，经济增长下降，实体产业困难重重，这对股市也是多空平衡。许多企业业绩下降，银行业绩也未必能持续高增长，这就决定大盘走不远。同时，国企改革加快，重组、借壳、整体上市、资源组合层出不穷，大批量展开，这就决定股市热点不断，题材不断，股市财富效应不断。由此，多空此消彼长。 总之，目前上证指数和创业板指数在去年和前年分别上了台阶。上证指数年度涨幅达50%，创业板创新高，这已经达到中级牛市水平。今年大盘指数再度大幅上涨的话，必然会产生管理层认同的泡沫现象。对于实体经济低迷，股市泡沫现象，管理层必然会调控纠正。所以，今年才是真正的抛开指数，抓个股，抓板块的结构行情、个股行情，特别是国企改革行情。